[2022]年度课题-14 面向社会可持续发展构建保险公司ESG投资体系

摘  要

可持续发展是当前全球各国家、各行业的共识。从国际、国内、科学、人文和社会四个视角看，可持续发展与全人类息息相关，金融行业理应通过ESG投资为可持续发展贡献力量。近年来，全球ESG投资领域在投资规模、信息披露等方面都有较快发展，成为包括保险公司在内的专业金融机构大力投入的事业。ESG投资具有丰富内涵，但也需要调和多个目标，形成最大合力。要做好ESG投资，需要回归可持续发展的社会本质，立足于社会视角全面审视ESG投资。

保险公司根植于为社会提供保障的理念，具有突出的社会属性，保险资金运作则具有长期、长远、长效的特点。这些特点决定了保险公司的经营与ESG投资内涵高度契合，保险资金运用与ESG投资能够相互促进、提升。本课题以社会可持续发展为导向，在充分总结国际经验的基础上，结合ESG投资在我国市场的发展现状，以投资基础设施、实施路径和实现手段三方面功能为划分，提出了保险公司ESG投资体系的六大支柱。

在战略实施体系中，本报告借鉴国际经验提出了从内部共识、原则指引、检视纳入、外部推动、评估报告五个方面建立战略实施体系，优化公司ESG投资下的管理架构；在投资配置体系中，本报告聚焦ESG筛选策略和主题投资策略，分别介绍了三层次正负面筛选方案和ESG主题投资流程；在社会影响体系中，本报告阐述了保险公司从初筛、尽调，到评估分析和投后管理的全流程拓展社会影响力的方案；在产业布局体系中，本报告强调加深理解产业对可持续发展含义的重要性，并展示两组分析。在第一组分析中，本报告通过建立三部门劳动经济学模型，结合多期双重差分、面板回归等计量模型进行实证检验，认为保险公司在数字产业投资中应关注赋能人、增强人的数字技术，防止人才虹吸和鲍莫尔病损害可持续增长潜力。在第二组分析中，建立碳排放和新能源的投入产出模型，研究发现零碳金融与新发展格局具有高度一致性，应关注畅通国内大循环的关键产业，在国内国际双循环中抓住比较优势，并加大对新能源的投入；在可持续金融标准体系中，本报告比较国际和国内可持续金融分类标准和可持续信息披露标准，建立保险公司满足国内监管要求、兼顾国内外准则的实践方案。在科技赋能体系中，本报告通过自然语言处理技术分析国家战略方向中的ESG内涵，展示了数据科技对保险资金ESG投资研究能力的拓展。

ESG投资体系与保险资金运用相互促进和提升。首先，六大支柱各具特色又相互补充，形成了一套科学、完整的投资方法论。同时，ESG投资增强了资产与负债在ESG风险上的匹配，加强了保险公司资产负债匹配和可持续经营能力。其次，保险资金投资品类丰富、投资视野长，资金属性与ESG投资内涵相契合，保险公司的积极参与可以推动ESG投资进一步成熟，不断丰富可持续金融和ESG投资理论。最后，本报告对保险公司ESG投资未来的发展和挑战进行了展望。