[摘 要]本文系统研究了加拿大养老金计划投资公司(CPPI)近几年的财年年报,从公司治理架构、投资管理模式、资产配置、投资基准、业绩表现、ESG规定、估值体系、风险管理框架、薪酬及激励机制、成本管理十个方面进行了系统分析。公司治理中的董事会各专门委员会的设置、董事薪酬设定原则、投资部门的划分,投资管理中总组合管理模式、以参考组合确定投资收益基准和风险基准、对不同类型缴费资金进行“双池管理”,资产配置中对大类资产和地域进行多元化配置,对每类资产设置投资基准,在投资基准基础上进行业绩评价,对ESG投资的审慎尝试,多层次的风险管理架构,将个人激励薪酬与总组合长期表现相挂钩的方式,进行有效的成本管理等,都对养老金投资管理机制和实务具有一定启示。
[关键词]加拿大养老金计划投资公司;资产管理;公司治理;风险管理;薪酬激励
[作者简介]杜邢晔,对外经济贸易大学国际发展合作学院副教授,硕士研究生导师。
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